宏觀

　　美聯(lián)儲(chǔ)理事對(duì)降息謹(jǐn)慎，美元維持震蕩。

　　黃金

　　金價(jià)高位回落跌破4000美元。

　　宏觀數(shù)據(jù)維持真空，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)向防御，周期板塊跌幅領(lǐng)先，科技板塊表現(xiàn)分化。

　　期股

　　節(jié)后首日股市情緒強(qiáng)勁，放量上漲，滬指突破3900點(diǎn)創(chuàng)近十年新高。短期高位態(tài)勢(shì)延續(xù)。

　　期債

　　假期地產(chǎn)和消費(fèi)等高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，終端需求仍然較為疲弱，這成為今日債市逆股市走強(qiáng)的一個(gè)關(guān)鍵邏輯。

　　螺紋鋼/熱軋板卷

　　鋼價(jià)延續(xù)震蕩，累庫(kù)仍有壓力。

　　鐵礦石

　　鐵礦石價(jià)格震蕩市。

　　動(dòng)力煤

　　煤價(jià)季節(jié)性走弱。

　　建議以震蕩思路對(duì)待12合約，關(guān)注超跌后的多配和超漲后的空配價(jià)值。

　　天然氣

　　2025-26取暖季中初冬的氣溫相對(duì)較低，因此前端不宜過于悲觀，但是反彈終究只會(huì)是反彈。

　　受累于11月進(jìn)口到岸成本走弱預(yù)期，PG合約節(jié)后首個(gè)交易日大跌。

　　碳排放

　　化工

　　苯乙烯

　　生產(chǎn)利潤(rùn)持續(xù)壓降，苯乙烯計(jì)劃外檢修增多。

　　 PVC

　　今日玻璃期價(jià)小幅下跌，市場(chǎng)情緒偏弱。假期期間，下游多數(shù)放假疊加部分區(qū)域降雨影響，原片廠家?guī)齑婷黠@累積。

　　純堿

　　今日純堿期價(jià)有所下跌，主要受到化工板塊整體走弱以及自身基本面壓力影響。本周純堿廠家?guī)齑嬗兴�累積。

　　紙漿

　　燒堿

　　當(dāng)前燒堿現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，盤面已經(jīng)由貼水轉(zhuǎn)為升水，但考慮到氯堿利潤(rùn)不高，盤面繼續(xù)往下的空間或也有限。

　　尿素

　　天氣因素延后秋肥需求，尿素承壓運(yùn)行。

　　瓶片

　　需求向淡季過渡，關(guān)注裝置投、復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，加工費(fèi)修復(fù)空間有限，絕對(duì)價(jià)格跟隨聚酯原料波動(dòng)。

　　銅

　　情緒面繼續(xù)發(fā)酵，銅價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)。

　　碳酸鋰

　　短期或是強(qiáng)現(xiàn)實(shí)&弱預(yù)期的組合，相對(duì)更建議關(guān)注逢高沽空機(jī)會(huì)。

　　工業(yè)硅

　　策略上工業(yè)硅逢低做多的勝率或更高，但追多仍需謹(jǐn)慎。

　　鋅

　　宏觀情緒升溫，滬鋅強(qiáng)勢(shì)反彈。

　　鉛

　　社庫(kù)去化超預(yù)期，滬鉛震蕩上行。

　　多晶硅

　　預(yù)計(jì)盤面在4.9-5.5萬(wàn)元/噸之間寬幅震蕩。

　　農(nóng)產(chǎn)品

　　印尼生柴政策炒作來(lái)襲，棕櫚油市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。

　　白糖

　　鄭糖節(jié)后首日反彈，兩場(chǎng)臺(tái)風(fēng)的相繼影響產(chǎn)區(qū)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，但外盤低位徘徊仍將令鄭糖短期上行動(dòng)能受到制約。

　　紅棗

　　紅棗進(jìn)入吊干期。