以人工智能、大模型、量子計算等為代表的前沿科技，正在重塑全球經(jīng)濟格局。資本市場(chǎng)的多層次機制通過(guò)優(yōu)化資源配置，為科技企業(yè)搭建了梯度化成長(cháng)路徑。與此同時(shí)，新技術(shù)的賦能也為資本市場(chǎng)帶來(lái)新的動(dòng)力源泉。二者雙向驅動(dòng)，漸成共進(jìn)“新生態(tài)”。

　　在日前舉行的2025全球南方金融家論壇“價(jià)值發(fā)現：科技創(chuàng )新驅動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展”平行論壇上，來(lái)自產(chǎn)業(yè)界及金融機構的多位嘉賓，圍繞科創(chuàng )金融的機遇與挑戰、發(fā)揮資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng )新功能等議題，展開(kāi)深度對話(huà)。

　　資本市場(chǎng)搭建科技企業(yè)“梯度”成長(cháng)路徑

　　資本市場(chǎng)的多層次機制為我國科技企業(yè)搭建了梯度化成長(cháng)路徑，更成為傳統產(chǎn)業(yè)躍遷的杠桿支點(diǎn)。

　　“目前，我國初步建立起以科技信貸、創(chuàng )業(yè)風(fēng)險投資、政府引導基金、科技保險、科技股票證券市場(chǎng)等為基本組成要素，央地聯(lián)動(dòng)、跨部門(mén)協(xié)作、政府與市場(chǎng)協(xié)同的科技金融生態(tài)�！敝袊�社會(huì )科學(xué)院大學(xué)教授、國務(wù)院原副秘書(shū)長(cháng)江小涓在演講中表示，從制度看，健全市場(chǎng)穩定機制和投資者保護體制機制，完善透明規范高效的準入、運行和退出規則，增強選擇潛在優(yōu)質(zhì)經(jīng)營(yíng)主體能力等，為創(chuàng )新企業(yè)和投資者提供穩定預期和長(cháng)期信心。

　　中國人民大學(xué)國家金融研究院院長(cháng)、中國資本市場(chǎng)研究院院長(cháng)吳曉求表示，中央金融工作會(huì )議提出“更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能”，明確了資本市場(chǎng)在我國經(jīng)濟運行中的定位�！拔覈�處于經(jīng)濟結構轉型和產(chǎn)業(yè)升級迭代的特殊時(shí)期，科技創(chuàng )新、科技引領(lǐng)、科技推動(dòng)非常重要，未來(lái)科創(chuàng )型企業(yè)、高科技企業(yè)、創(chuàng )業(yè)型企業(yè)將成為‘引領(lǐng)者’以及我國上市公司的重要力量�！�

　　在多元化融資渠道的不斷完善和耐心資本的深度參與下，越來(lái)越多的“硬科技”企業(yè)從中獲得穩定支撐，成長(cháng)為推動(dòng)我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎。

　　“在中星微的發(fā)展過(guò)程中，資本市場(chǎng)的支持起到了重要作用。正是資本的助力，讓公司能夠持續投入研發(fā)，攻克關(guān)鍵技術(shù)，實(shí)現從‘跟跑’到‘領(lǐng)跑’的跨越，也成為我國探索新型舉國體制的成功范例�！敝袊�工程院院士、“星光中國芯工程”總指揮、中星微集團創(chuàng )始人鄧中翰表示。

　　中郵證券副總裁、首席經(jīng)濟學(xué)家黃付生表示，資本市場(chǎng)不僅助力新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，還推動(dòng)傳統產(chǎn)業(yè)“脫胎換骨”，例如新能源浪潮帶動(dòng)化工、機械等傳統行業(yè)向“高端化”躍遷。

　　科技創(chuàng )新“反哺”千行百業(yè)

　　近年來(lái)，在人工智能、大數據等技術(shù)的賦能下，傳統行業(yè)正在迎來(lái)發(fā)展“新紀元”。

　　以金融行業(yè)為例，記者了解到，自今年2月以來(lái)，已有二十余家銀行、券商宣布完成了DeepSeek大模型的本地部署，應用范圍涵蓋智能客服、信貸審批、風(fēng)險管理、投資研究、財富管理等多個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

　　“大模型技術(shù)應用正在快速增長(cháng)，今年1至2月，金融行業(yè)相關(guān)應用項目數量27個(gè)、項目金額4800萬(wàn)元，是去年同期項目數量的3倍多、項目金額的20倍，反映出市場(chǎng)需求正在強勁增長(cháng)�！�恒生電子（600570）董事長(cháng)劉曙峰表示，“大模型的能力與金融行業(yè)的很多場(chǎng)景十分契合。未來(lái)要把這種能力與具體業(yè)務(wù)的合規規則相結合，并洞察客戶(hù)的真正需求，助力金融機構為投資者提供財富配置方案�！�

　　“尋找應用場(chǎng)景是大模型在企業(yè)落地的關(guān)鍵�！�360集團創(chuàng )始人、董事長(cháng)周鴻祎表示，要尋找那些過(guò)往依賴(lài)人力、流程繁瑣、容易出錯，一旦大模型介入就能切實(shí)優(yōu)化的業(yè)務(wù)環(huán)節�！氨热绫ｋU業(yè)保單信息的手工轉錄、反復確認等重復性工作，通過(guò)拆解復雜業(yè)務(wù)流程，讓大模型精準發(fā)力，實(shí)現降本增效�！彼�舉例道。

　　與此同時(shí)，科技企業(yè)的崛起也為資本市場(chǎng)注入了新的活力。

　　北京機械工業(yè)自動(dòng)化研究所有限公司董事長(cháng)王振林提出，企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)募資強化研發(fā)投入，布局數字孿生、嵌入式工業(yè)軟件等前沿技術(shù)，而科技型企業(yè)的上市發(fā)展也為資本市場(chǎng)帶來(lái)了新的活力。

　　走向深度融合“新生態(tài)”

　　展望未來(lái)，從技術(shù)研發(fā)到場(chǎng)景落地，從耐心資本到產(chǎn)融協(xié)同，科技創(chuàng )新與資本市場(chǎng)正在走向深度融合，成為我國經(jīng)濟轉型升級的重要動(dòng)力。

　　“私募基金是培植科技企業(yè)的重要‘土壤’和‘血液’，其優(yōu)秀的投后管理團隊更是促進(jìn)企業(yè)發(fā)展壯大不可或缺的重要推手之一�！泵窈酵顿Y基金董事總經(jīng)理范智展表示，“只有在良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境、政策和資金支持下，科技企業(yè)這顆‘種子’才能茁壯成長(cháng)，進(jìn)而開(kāi)花結果�！�

　　據江小涓介紹，目前在創(chuàng )投領(lǐng)域，政府引導基金規模持續擴大。全國已設立超2000只政府引導基金，總規模超1.5萬(wàn)億元。國資LP正從傳統出資方轉向主動(dòng)型資本，從“基金招商”到“投行思維”轉變，在當下的創(chuàng )投市場(chǎng)中成為核心力量。

　　在范智展看來(lái)，要獲得一顆優(yōu)秀的科技企業(yè)“種子”，其所處產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域需具備廣闊前景，團隊也是關(guān)鍵因素，作為企業(yè)立身之本，技術(shù)的領(lǐng)先性也必須突出，能提供解決社會(huì )痛點(diǎn)且能不斷更新的產(chǎn)品和服務(wù)。

　　博時(shí)基金副總經(jīng)理、首席信息官王德英提出，“基金公司需扮演‘價(jià)值發(fā)現者’角色，既要提前介入未上市科技企業(yè)的研究，也要優(yōu)化估值模型以適應技術(shù)企業(yè)的成長(cháng)周期�！�