記者獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )向部分資管機構下發(fā)了關(guān)于修改《首次公開(kāi)發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規則》的決定(下稱(chēng)“意見(jiàn)稿”)，月初已向部分資管機構征求意見(jiàn)。

　　此次修改的重點(diǎn)包括：在網(wǎng)下投資者和配售對象的注冊條件和注冊程序上，新增理財公司作為機構投資者的主體地位，并賦予理財公司在相關(guān)注冊環(huán)節與證券公司、基金管理公司、保險公司等機構投資者平等的條件。

　　新增理財公司作為機構投資者參與打新

　　在網(wǎng)下投資者和配售對象注冊環(huán)節，意見(jiàn)稿新增了理財公司可作為專(zhuān)業(yè)機構投資者，參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售。

　　具體而言，意見(jiàn)稿中，將專(zhuān)業(yè)投資機構列為證券公司、基金管理公司、保險公司及前述機構資產(chǎn)管理子公司、理財公司、期貨公司、信托公司、財務(wù)公司、合格境外投資者、符合一定條件的私募證券投資基金管理人等，稱(chēng)上述機構在協(xié)會(huì )完成注冊后，可參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售業(yè)務(wù)。期貨資產(chǎn)管理子公司參照私募證券投資基金管理人進(jìn)行管理。

　　意見(jiàn)稿還規定了具備一定的資產(chǎn)管理實(shí)力，從上海證券交易所和深圳證券交易所二級市場(chǎng)買(mǎi)入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個(gè)月末總市值應不低于6000萬(wàn)元。注冊科創(chuàng )板業(yè)務(wù)權限，從科創(chuàng )板買(mǎi)入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個(gè)月末總市值應不低于600萬(wàn)元。公募基金、社�；�金、養老金、年金基金、銀行公募理財產(chǎn)品、保險資金、合格境外投資者申請注冊的配售對象除外。

　　也就是說(shuō)，意見(jiàn)稿賦予了銀行理財公募理財產(chǎn)品和公募基金、社�；�金、保險資金等投資者管理的證券投資產(chǎn)品，一樣的從滬深交易所二級市場(chǎng)及科創(chuàng )板買(mǎi)入股票的相關(guān)豁免限制條件。

　　此外，意見(jiàn)稿中規定，理財公司和證券公司、基金管理公司、保險公司等和專(zhuān)業(yè)機構投資者一樣，可自行在協(xié)會(huì )注冊成為網(wǎng)下投資者和證券配售對象。

　　助力銀行理財增配權益資產(chǎn)

　　目前，不管在產(chǎn)品端還是在資產(chǎn)端，銀行理財配置權益類(lèi)產(chǎn)品的占比仍較小。銀行業(yè)理財登記托管中心發(fā)布的《中國銀行（601988）業(yè)理財市場(chǎng)年度報告(2024年)》顯示，截至去年末，權益類(lèi)產(chǎn)品的存續規模只有0.06萬(wàn)億元，占比僅為0.2%。同時(shí)，理財產(chǎn)品進(jìn)一步向中低風(fēng)險集中，產(chǎn)品結構趨于單一化。

　　今年1月，中央金融辦、中國證監會(huì )等六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市工作的實(shí)施方案》(下稱(chēng)《方案》)，明確提出在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，對銀行理財、保險資管參與新股申購、定增、舉牌認定標準等方面政策進(jìn)行優(yōu)化，能夠提升其參與積極性，更有效發(fā)揮專(zhuān)業(yè)機構投資者的資產(chǎn)定價(jià)和配置功能。

　　施羅德交銀理財認為，銀行理財響應政策要求、提升權益市場(chǎng)的投資比例，也是豐富大類(lèi)資產(chǎn)配置、滿(mǎn)足客戶(hù)多元投資需求的重要一環(huán)，尤其是在當前低利率的環(huán)境中，權益配置能力將成為投資收益的關(guān)鍵。無(wú)論從應對長(cháng)期市場(chǎng)風(fēng)險，還是提升產(chǎn)品的收益水平角度看，理財公司加大資本市場(chǎng)投資比例，加強權益投資能力，是滿(mǎn)足更廣大投資者財富管理需求的必由之路。