證券時(shí)報記者 程丹

　　證監會(huì )主席吳清連日會(huì )見(jiàn)外資機構負責人、法巴證券正式展業(yè)、公募基金加速ETF海外布局……近期，資本市場(chǎng)對外開(kāi)放動(dòng)作不少，持續助推中國資產(chǎn)在全球市場(chǎng)頻頻亮相。當“重估中國資產(chǎn)”成為當前全球資本的主流敘事時(shí)，我國資本市場(chǎng)的開(kāi)放大門(mén)也正越開(kāi)越大。

　　德意志銀行近期報告表示，中國在高附加值領(lǐng)域不斷實(shí)現突破，并以前所未有的速度構筑全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。中國企業(yè)的全球化進(jìn)程有望使估值折價(jià)逐漸消失，并在未來(lái)扭轉為溢價(jià)，2025年將成為全球投資界重新認識中國國際競爭力的關(guān)鍵一年。

　　穩步擴大

　　制度型開(kāi)放

　　在金融高水平開(kāi)放的背景下，資本市場(chǎng)積極講好中國故事，加強與海外機構合作，引入全球市場(chǎng)的中長(cháng)期資金。

　　法巴證券董事長(cháng)郭志毅在開(kāi)業(yè)儀式上表示，在中國金融市場(chǎng)開(kāi)展證券業(yè)服務(wù)是一個(gè)長(cháng)期的打算，法巴集團在銀行、保險、基金管理、理財、消費金融等不同板塊都有展業(yè)，中國是全球第二大經(jīng)濟體，外資機構都應該關(guān)注中國。

　　截至目前，包括法巴證券在內，我國共有4家外資獨資券商，還包括高盛（中國）證券、摩根大通證券、渣打證券。另外還有8家外資控股的合資券商在華展業(yè)，其中，摩根士丹利證券、星展證券、匯豐前海證券三家的外資股東持股比例已達到或超過(guò)90%。更多的外資券商希望在華展業(yè)，包括花旗證券、瑞穗證券、城堡證券等，它們正按程序在排隊審核通道中。

　　中外資機構正雙向奔赴。易方達基金與巴西第二大資管公司伊塔烏資產(chǎn)管理公司將開(kāi)展ETF互掛等合作。這是近年來(lái)公募加速ETF海外布局的一個(gè)縮影。去年12月，匯添富基金與安中集團在阿布扎比簽署了ETF互聯(lián)互通合作協(xié)議諒解備忘錄，探索中國和海外市場(chǎng)的ETF互聯(lián)互通；利安-招商新興亞洲精選指數ETF在新加坡交易所上市。

　　這與監管部門(mén)的推動(dòng)密不可分。2024年3月，證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于加強證券公司和公募基金監管加快推進(jìn)建設一流投資銀行和投資機構的意見(jiàn)（試行）》強調，堅持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，穩步擴大制度型開(kāi)放，支持符合條件的外資機構在境內設立機構。有序推進(jìn)“基金互認”“ETF互掛”“跨境理財通”等跨境互聯(lián)互通業(yè)務(wù)試點(diǎn)，研究探索推進(jìn)跨境經(jīng)紀業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　中國資產(chǎn)吸引力增強

　　資本市場(chǎng)對外開(kāi)放步伐越走越自信，和中國資產(chǎn)向上重估不無(wú)關(guān)系。年內A股和港股市場(chǎng)整體呈現穩中向好態(tài)勢，科技成長(cháng)板塊表現尤為突出，TMT板塊的成交持續占A股成交的40%～50%。

　　外資機構看好中國資產(chǎn)的音量不斷放大，今年以來(lái)，高盛、富達國際、摩根士丹利、匯豐等密集發(fā)聲，對中國股市保持樂(lè )觀(guān)。高盛在最新報告中指出，今年中國股票市場(chǎng)經(jīng)歷了有史以來(lái)最強的開(kāi)年表現，同時(shí)，美國股市近期出現疲軟和動(dòng)蕩，這令越來(lái)越多海外投資機構開(kāi)始考慮增持中國股票。在中國政策支持強勁、科技不斷突破的背景下，相信中國股票市場(chǎng)的漲勢將比去年9月更為持久。

　　貝萊德基金量化及多資產(chǎn)投資總監王曉京在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，從全球市場(chǎng)看，中國股票仍處在估值洼地，如果今年有持續的增量政策出臺，進(jìn)一步增強海外投資者對于中國經(jīng)濟轉型的信心，外資有望加快回流中國市場(chǎng)。

　　除了看好，外資機構也在通過(guò)調研用真金白銀投資科技股。今年以來(lái)，高盛、富達管理投資、施羅德投資等外資機構，多次出現在A(yíng)股上市公司調研名單中，調研范圍涵蓋了人工智能、醫療、消費等行業(yè)。

　　對外開(kāi)放制度更趨完善

　　制度的開(kāi)放讓外資機構愿意來(lái)、留得住。近年來(lái)，證監會(huì )不斷完善資本市場(chǎng)外資政策，深入推進(jìn)市場(chǎng)、產(chǎn)品、機構雙向開(kāi)放。持續放寬合格境外投資者準入條件，擴大投資范圍。優(yōu)化境外上市備案制度，完善境內外上市聯(lián)動(dòng)機制，有序拓展資本市場(chǎng)跨境互聯(lián)互通，推動(dòng)A股納入明晟、富時(shí)羅素、標普道瓊斯等著(zhù)名國際主要指數。支持更多外資金融機構在中國開(kāi)展業(yè)務(wù)�？傮w看來(lái)，外資參與A股市場(chǎng)投資的便利性、穩定性持續提升，外資參與中國資本市場(chǎng)的良好生態(tài)正在形成。

　　在最近的黨委擴大會(huì )議上，證監會(huì )研究部署了資本市場(chǎng)貫徹落實(shí)具體舉措，其中包括研究制定資本市場(chǎng)對外開(kāi)放總體規劃，穩步拓展跨境互聯(lián)互通，切實(shí)提升境外上市備案質(zhì)效，進(jìn)一步提高跨境投融資便利性，更好實(shí)現以開(kāi)放促改革、促發(fā)展。

　　一位外資機構負責人指出，希望能進(jìn)一步優(yōu)化合格境外投資者制度，完善資本市場(chǎng)互聯(lián)互通機制，豐富跨境投資和風(fēng)險管理產(chǎn)品供給，加快外資機構在華展業(yè)的審核速度，加強資本市場(chǎng)開(kāi)放條件下的監管能力建設，全力維護市場(chǎng)穩定運行。