日前印發(fā)的《提振消費專(zhuān)項行動(dòng)方案》提出，拓寬財產(chǎn)性收入渠道。相應保障措施包括：“多措并舉穩住股市，加強戰略性力量?jì)�備和穩市機制建設，加快打通商業(yè)保險資金、全國社會(huì )保障基金、基本養老保險基金、企(職)業(yè)年金基金等中長(cháng)期資金入市堵點(diǎn)”等。

　　資本市場(chǎng)聯(lián)通千行百業(yè)，牽系千家萬(wàn)戶(hù)，是連接“實(shí)體經(jīng)濟—金融—科技”的重要樞紐。拓寬財產(chǎn)性收入渠道，應充分發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，繁榮資本市場(chǎng)，提升居民消費能力和消費意愿，助力投資消費良性循環(huán)。

　　首先，從擴大內需的物質(zhì)基礎來(lái)看，居民的財產(chǎn)性收入與消費正相關(guān)，提高居民的財產(chǎn)性收入能形成財富效應，拉動(dòng)居民消費增長(cháng)�？傮w來(lái)看，當前我國居民收入增長(cháng)仍主要依靠工資性收入，財產(chǎn)性收入占比雖然逐年提升，但仍然處于較低水平，制約了居民的消費潛能。國家統計局最新數據顯示，2024年全國居民人均可支配收入為41314元，其中人均財產(chǎn)凈收入3435元，占人均可支配收入的比重僅為8.3%。

　　資本市場(chǎng)是居民財產(chǎn)性收入的重要來(lái)源。近年來(lái)，證券監管部門(mén)高度重視推動(dòng)上市公司增強回報投資者的意識和能力，持續打造投資者友好型的市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。來(lái)自證監會(huì )的數據顯示，2024年全市場(chǎng)分紅達到2.4萬(wàn)億元，創(chuàng )下歷史新高。市場(chǎng)的分紅回購已遠超IPO、再融資和減持的總規模，滬深300指數股息率達到3.4%，投資和融資更加協(xié)調的市場(chǎng)生態(tài)正在加快形成。

　　其次，資本市場(chǎng)在資產(chǎn)價(jià)格維度對居民的信心具有引導作用，影響著(zhù)居民的消費意愿。資本市場(chǎng)對于經(jīng)濟基本面的反應是長(cháng)期且實(shí)時(shí)的，相比宏觀(guān)經(jīng)濟數據更為直觀(guān)具象，國民的參與程度較高。資本市場(chǎng)定價(jià)機制根植于投資者對企業(yè)的盈利預期，企業(yè)的整體盈利水平又與長(cháng)期的宏觀(guān)經(jīng)濟走勢密切相關(guān)。資本市場(chǎng)的長(cháng)期走勢，在一定程度上反映了投資者對于經(jīng)濟長(cháng)期走勢的預期，是各方經(jīng)濟行為主體預期信心的綜合表達。

　　一個(gè)長(cháng)期向上趨勢的資本市場(chǎng)，既反映了宏觀(guān)經(jīng)濟整體向上的趨勢，也反映了市場(chǎng)參與者整體的樂(lè )觀(guān)預期和對于未來(lái)經(jīng)濟的信心。正是在這種預期與信心的支撐下，居民才會(huì )更具有消費的意愿。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，穩定股票市場(chǎng)，就是要管理好資產(chǎn)價(jià)格對于居民信心的引領(lǐng)作用，讓大家對未來(lái)有信心，這樣才能釋放居民的消費潛力。

　　最后，從長(cháng)期來(lái)看，一個(gè)國家資本市場(chǎng)的發(fā)展水平，是同其經(jīng)濟的體量和結構密切相關(guān)的。資本市場(chǎng)是連接“實(shí)體經(jīng)濟—金融—科技”的重要樞紐，可以有效引導各類(lèi)要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，推動(dòng)科技創(chuàng )新與轉型升級，助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。反過(guò)來(lái)，經(jīng)濟規模的攀升和結構的優(yōu)化，又會(huì )促使更多更有創(chuàng )新能力和市場(chǎng)競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)誕生和成長(cháng)壯大，進(jìn)一步優(yōu)化資本市場(chǎng)的上市公司結構，提升上市公司的盈利能力和市場(chǎng)整體的可投資性，進(jìn)而提高居民從資本市場(chǎng)獲得更多財產(chǎn)性收入的可能，讓擴內需促消費具備更堅實(shí)的物質(zhì)基礎。