為落實(shí)新“國九條”及證監會(huì )“1+N”系列政策文件要求，進(jìn)一步完善證券行業(yè)全面風(fēng)險管理建設，夯實(shí)證券公司風(fēng)險管理基礎，3月28日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布《證券公司全面風(fēng)險管理規范(修訂稿)》和《證券公司市場(chǎng)風(fēng)險管理指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)。

　　文件明確了全面風(fēng)險管理的目標，要求證券公司確保承受的風(fēng)險與總體發(fā)展戰略目標相適應，提升風(fēng)險管理創(chuàng )造價(jià)值的能力，增強核心競爭力。要求券商搭建全覆蓋、穿透式的風(fēng)險管理系統和貫穿整個(gè)生命周期的數據治理體系

　　中證協(xié)指出，《證券公司全面風(fēng)險管理規范》首次發(fā)布于2014年2月，并于2016年12月進(jìn)行修訂。近年來(lái)，證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng )新、業(yè)務(wù)復雜程度持續提升，行業(yè)的風(fēng)險特征發(fā)生新變化，客觀(guān)上需要進(jìn)一步提升《規范》的指導性和可操作性。

　　據了解，原《規范》共6章41條�！兑幏丁沸抻喐骞�9章63條。主要修訂內容包括：

　　一是細化了同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)管理流程，提升對專(zhuān)項、復雜領(lǐng)域的風(fēng)險管控；強化風(fēng)險偏好及指標體系管理要求；壓實(shí)一線(xiàn)風(fēng)控責任，完善評價(jià)考核機制，加強風(fēng)險考核的獨立性要求；搭建全覆蓋、穿透式的風(fēng)險管理系統和貫穿整個(gè)生命周期的數據治理體系；融入中國特色金融文化，夯實(shí)行業(yè)風(fēng)險管理文化根基，筑牢全體員工的風(fēng)控責任。

　　二是在細化風(fēng)險管理組織架構中各單位的職責方面，《規范》明確監事會(huì )有對發(fā)生重大風(fēng)險事件負有主要責任或者領(lǐng)導責任的董事、高級管理人員提出罷免的建議的權力，明確由首席風(fēng)險官組織開(kāi)展公司風(fēng)險管理相關(guān)考核評價(jià)工作等。

　　三是新增了同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)的管理規定，要求對同一業(yè)務(wù)逐步實(shí)行基本一致的風(fēng)險控制措施，對風(fēng)險信息匯總管理并實(shí)施同一業(yè)務(wù)層面的風(fēng)險監測、分析和預警，建立同一客戶(hù)風(fēng)險管理相關(guān)風(fēng)險限額、制度及流程，覆蓋證券公司各業(yè)務(wù)部門(mén)、分支機構及各級子公司。

　　四是新增子公司管理章節，強化子公司風(fēng)險管理。要求證券公司通過(guò)公司治理程序將所有子公司納入全面風(fēng)險管理體系，對子公司風(fēng)控人員的管理、風(fēng)險偏好的管理、重大事項審核、計量模型管理、統一監控、風(fēng)險信息報送、績(jì)效考核、境外子公司管理等提出明確要求。

　　五是新增場(chǎng)外衍生品等場(chǎng)外業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)的管理要求，加強對場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)底層資產(chǎn)、資金流向、杠桿水平的穿透式風(fēng)險管理。

　　此外，修訂稿還增加風(fēng)險管理人員的專(zhuān)業(yè)技能要求，明確證券公司所有承擔風(fēng)險管理職責的人員均應當熟悉證券業(yè)務(wù)并具備相應的風(fēng)險管理技能；增加對全面風(fēng)險管理開(kāi)展內部審計的頻率，要求不低于每三年一次。券商應需不低于每日對市場(chǎng)風(fēng)險進(jìn)行監測

　　另一份文件《證券公司市場(chǎng)風(fēng)險管理指引》起草的背景，中證協(xié)也進(jìn)行了詳細闡述。

　　中證協(xié)指出，市場(chǎng)風(fēng)險管理是證券公司全面風(fēng)險管理的重要組成部分。近年來(lái)，證券行業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴展、復雜程度不斷提升，同時(shí)，證券行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險管理尚缺少統一、全面、兼具可操作性與前瞻性的規范，對市場(chǎng)風(fēng)險管理重要性、復雜性和緊迫性的認識仍需進(jìn)一步提高。在此背景下，制定證券公司市場(chǎng)風(fēng)險管理的行業(yè)指引，對于完善證券行業(yè)全面風(fēng)險管理自律規則體系，指導證券公司建立健全市場(chǎng)風(fēng)險管理機制，提升全面風(fēng)險管理水平具有重要意義。

　　《指引》共四十六條，明確提出市場(chǎng)風(fēng)險管理的環(huán)節，包括風(fēng)險識別、評估、監測、應對與報告。

　　風(fēng)險監測方面，一是明確監測范圍，對市場(chǎng)風(fēng)險影響因素、市場(chǎng)風(fēng)險承擔水平、市場(chǎng)風(fēng)險限額使用情況等持續監測；二是明確監測職責，業(yè)務(wù)單位承擔風(fēng)險監測的直接責任，風(fēng)險管理部履行獨立匯總監測職責，負責公司層面整體風(fēng)險監測；三是提出監測頻率需不低于每日。

　　風(fēng)險應對方面，一是市場(chǎng)風(fēng)險限額應根據審批層級、限額類(lèi)型、業(yè)務(wù)特點(diǎn)等因素，制定限額超限處置流程。二是對于風(fēng)險限額超限、市場(chǎng)發(fā)生顯著(zhù)波動(dòng)等情形下，可根據實(shí)際市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)風(fēng)險監測和評估結果，形成風(fēng)險承受、風(fēng)險對沖、降低倉位、止損等風(fēng)險應對措施。

　　《指引》明確市場(chǎng)風(fēng)險限額管理的要求，對限額體系、限額制定、限額審批及限額調整四個(gè)方面提出要求。一是建立公司整體業(yè)務(wù)單位等多層級的市場(chǎng)風(fēng)險限額體系。二是限額制定需綜合考慮公司所承擔的市場(chǎng)風(fēng)險水平、業(yè)務(wù)規模、業(yè)務(wù)性質(zhì)、業(yè)務(wù)復雜程度等各類(lèi)因素。三是建立市場(chǎng)風(fēng)險限額制定、調整的分級審批流程，明確各層級的審批授權。四是建立定期、不定期的限額調整機制，以適應業(yè)務(wù)發(fā)展情況和市場(chǎng)變化。

　　此外，中證協(xié)還明確對券商建立市場(chǎng)風(fēng)險系統及數據管理提出要求：一是保障充足的系統建設預算，支持市場(chǎng)風(fēng)險系統化管理。二是要求及時(shí)改造升級系統功能，以支持新業(yè)務(wù)開(kāi)展。三是提出需建立有效措施確保市場(chǎng)風(fēng)險相關(guān)數據的真實(shí)、準確、及時(shí)、完整。