文 | 牛犇

　　端午節前，A市場(chǎng)節前效應顯現，呈現震蕩整理的走勢。板塊方面，其中創(chuàng )新藥、半導體等主流賽道交替上漲，但在這之外，一個(gè)強勢爆發(fā)力的熱門(mén)題材則在持續領(lǐng)漲，這就是并購重組概念股。

　　作為近期政策重點(diǎn)刺激的題材之一，并購重組概念股自5月16日重組新規發(fā)布以來(lái)已誕生多只大牛股，其中部分個(gè)股已然翻倍。在業(yè)內人士看來(lái)，并購重組概念股有望再次誕生大牛股。結合知名投資者調倉來(lái)看，并購重組概念股頻頻獲得青睞，近期就有一只低價(jià)重組股被一位“超級牛散”斥巨資買(mǎi)入。

　　并購重組概念持續升溫

　　本周，并購重組概念頻現異動(dòng)，且兩極分化明顯，整體表現為“粘之即漲、棄之即跌”。

　　如友阿股份（002277），公司于5月27日晚間披露重組草案，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式購買(mǎi)深圳尚陽(yáng)通科技股份有限公司100%股權，在次一交易日5月28日，公司股價(jià)即高開(kāi)9.85%，最終收在漲停。光洋股份（002708），則在5月29日晚間發(fā)布關(guān)于終止籌劃發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金事項暨股票復牌的公告后的次一交易日5月30日，低開(kāi)9%以上，一度臨近跌停。

　　市場(chǎng)對重組股關(guān)注度升溫，與近期重組新規的發(fā)布高度相關(guān)。公開(kāi)資料顯示，證監會(huì )于5月16日修訂發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，推出多項突破性措施。作為“并購六條”全面實(shí)施的標志，重組新規旨在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合與新質(zhì)生產(chǎn)力培育，明確支持硬科技、戰略性新興產(chǎn)業(yè)及央企資源優(yōu)化。

　　而據筆者統計，自重組新規發(fā)布至5月29日，除友阿股份外，并購重組概念已誕生多只大牛股，如慧博云通（301316），8個(gè)交易日累計漲幅達55.52%。新邦智能、陽(yáng)谷華泰（300121）、新諾威（300765）等多只并購重組概念股同期同樣迎來(lái)大漲，漲幅均在20%以上。其中，慧博云通擬以發(fā)行股份及支付現金的方式收購寶德計算機系統股份有限公司控制權并募集配套資金，本次交易預計將構成上市公司重大資產(chǎn)重組。

　　重組新規有望推動(dòng)并購重組市場(chǎng)活躍度邁向新高度，展望后市，并購重組題材投資同樣值得市場(chǎng)持續關(guān)注。其中可重點(diǎn)關(guān)注三類(lèi)，一是科創(chuàng )企業(yè)的并購重組，尤其是電子、計算機、機械設備等行業(yè)中的并購重組；二是央國企并購重組；三是傳統行業(yè)的并購重組，包括基礎化工、房地產(chǎn)、有色金屬、煤炭等領(lǐng)域。

　　硬科技的兩大并購預期方向

　　針對第一類(lèi)并購重組，本欄目特邀嘉賓邊惠宗指出，硬科技領(lǐng)域的并購重組已成為推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的重要手段。

　　“近期并購重組持續推出典型案例，上周是慧博云通收購寶德，這可以說(shuō)是華為系服務(wù)器制造-算力服務(wù)-應用部署的一個(gè)生態(tài)落地。本周一，海光信息發(fā)布籌劃吸收合并中科曙光（603019）的公告，海光是做芯片設計的，而中科曙光則是服務(wù)器和云計算方面的龍頭。海光信息作為存續主體，合并后市值可能超過(guò)4000億元。這種并購，明擺著(zhù)是為了整合上下游資源，形成全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢�！边吇葑谌缡钦f(shuō)。

　　邊惠宗進(jìn)一步指出接下來(lái)存在并購重組預期的兩個(gè)方向：一是中科院旗下資產(chǎn)的整合，因為海光信息的第一大股東是中科曙光，而中科曙光的實(shí)際控制人是中科院，此次重組或開(kāi)啟中科院計算所旗下資產(chǎn)的進(jìn)一步整合；二是上海國資旗下的半導體資產(chǎn)整合，因為海光信息合并中科曙光也會(huì )給其它硬科技形成示范效應，拿半導體來(lái)講，未來(lái)設計-制造乃至封測垂直整合，或者地方國資整合區域硬科技資源打造集群，這些都有可能，比如上海國資下面的半導體。

　　據筆者梳理，目前中科院系相關(guān)的上市公司共有13家，上海市國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )作為直接實(shí)際控制人的半導體公司有2家。其中，中科院系的中科信息（300678）等部分個(gè)股在海光信息合并中科曙光消息傳出時(shí)已有異動(dòng)，上海國資旗下的一只半導體公司已經(jīng)進(jìn)入慢牛走勢。

　　“超級牛散”張素芬又來(lái)抄底

　　并購重組概念股持續升溫，一眾知名投資者正積極買(mǎi)進(jìn)相關(guān)公司，“超級牛散”張素芬就是其中之一。

　　據5月19日的信息顯示，張素芬新進(jìn)現身節能風(fēng)電（601016）的前十大流通股股東名單，并且以1176.00萬(wàn)股的持股數量一躍成為公司的第八大流通股股東（見(jiàn)附圖）。據悉，節能風(fēng)電于今年1月11日發(fā)布了關(guān)于購買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告，不過(guò)，本次交易未構成重大資產(chǎn)重組。但公司近期表示，公司將持續通過(guò)創(chuàng )新開(kāi)發(fā)模式、加大并購、向海外要市場(chǎng)、聚焦“‘一帶一路’倡議”等多種手段，不斷擴大裝機規模。

　　一直以來(lái)，張素芬是一位名副其實(shí)的個(gè)人中長(cháng)線(xiàn)投資者，偏愛(ài)低價(jià)股、重組股，并獲益頗豐。如在今年一季度末，其即以13.83億元的總持倉現身16只A股的前十大流通股股東名單，而這16只個(gè)股在報告期末，除航天動(dòng)力（600343）外收盤(pán)價(jià)均在10元以下，航天動(dòng)力是10.90元。同時(shí)，這16只個(gè)股中有8只進(jìn)行過(guò)并購重組，1只停止實(shí)施（見(jiàn)表2）。如今，張素芬再次布局節能風(fēng)電這只低價(jià)、有重組預期的股票，未來(lái)會(huì )否產(chǎn)生超額收益呢？