深圳商報·讀創(chuàng )客戶(hù)端記者 陳燕青

　　今年以來(lái)，定增依然是上市公司的主要再融資方式。根據統計，截至6月22日，按上市日計算，上半年共有70家公司完成定增，定增家數同比減少逾一成，但合計募資5800.95億元，同比大增529.39%。其中，中國銀行（601988）、郵儲銀行（601658）、交通銀行（601328）、國聯(lián)民生（601456）、中航成飛（302132）、中國核電（601985）等6家公司募資額超過(guò)百億元。

　　從行業(yè)來(lái)看，銀行、非銀金融、公用事業(yè)、國防軍工、基礎化工位居年內增發(fā)募資前五名。其中，三家銀行股通過(guò)定增合計募資4150億元，高居榜首。由此不難看出，正是由于國有銀行的巨額定增顯著(zhù)推高了今年的定增規模。

　　6月13日，中國銀行、交通銀行相繼發(fā)布公告，宣布完成定增募集資金實(shí)收情況驗資工作，標志著(zhù)國有大型商業(yè)銀行通過(guò)資本市場(chǎng)補充核心一級資本的計劃取得實(shí)質(zhì)性突破。

　　據公告披露，中國銀行本次定增募集資金總額為1650億元，由大股東財政部以現金方式全額認購；交通銀行則通過(guò)向財政部、中國煙草總公司及其全資子公司雙維投資定增，募集資金1200億元。

　　從定增目的來(lái)看，除了進(jìn)行項目融資、補充流動(dòng)資金外，不乏用于收購資產(chǎn)的案例，如中航成飛、國聯(lián)民生、國泰海通、賽力斯（601127）、麥捷科技（300319）等。

　　中航成飛定增約20.86億股，發(fā)行價(jià)格為8.36元/股，實(shí)際募資總額為174.39億元，募集資金凈額擬用于購買(mǎi)航空工業(yè)集團持有的航空工業(yè)成飛100%股權。

　　國聯(lián)證券通過(guò)定增募資294.92億元，募集資金用于購買(mǎi)民生證券99.26%股份。在完成定增后，國聯(lián)證券更名為國聯(lián)民生證券，這也是新“國九條”后首單券商并購重組過(guò)會(huì )項目。

　　從定增認購方來(lái)看，大多為機構投資者、自然人，還有部分公司定增由大股東全部認購。根據統計，今年以來(lái)共有9家公司定增股全部由大股東認購，包括運達股份（300772）、隆平高科（000998）等。

　　運達股份3月公告稱(chēng)，以8.22元/股的價(jià)格向控股股東浙江機電集團定增8515.82萬(wàn)股，募集資金總額約為7億元，本次定增募資擬全部用于補充流動(dòng)資金。機電集團此次認購的股票鎖定期為36個(gè)月。

　　定增市場(chǎng)的回暖與政策支持不無(wú)關(guān)系。去年9月，證監會(huì )發(fā)布并購六條，為定增市場(chǎng)注入了新的活力。地方層面，上海、天津、廣東、四川等地相繼出臺了一系列支持企業(yè)并購重組的政策舉措。這些政策的實(shí)施，不僅推動(dòng)了并購重組市場(chǎng)的活躍，也為定增市場(chǎng)帶來(lái)了更多優(yōu)質(zhì)項目。

　　對于定增，融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，A股定增市場(chǎng)呈現三大顯著(zhù)特點(diǎn)：首先是項目結構優(yōu)化，定增項目主要集中在高端制造、數字經(jīng)濟等與新質(zhì)生產(chǎn)力密切相關(guān)的領(lǐng)域；其次是政策環(huán)境向好，持續優(yōu)化的監管政策為定增市場(chǎng)創(chuàng )造了良好的發(fā)展環(huán)境，推動(dòng)更多優(yōu)質(zhì)項目通過(guò)定增實(shí)現資本化運作；此外，隨著(zhù)市場(chǎng)情緒回暖，定增項目的賺錢(qián)效應逐步顯現，形成正向循環(huán)，公募等專(zhuān)業(yè)機構參與度顯著(zhù)提升。

　　財通基金認為，伴隨A股上市公司并購重組進(jìn)入活躍期，并購重組正在成為市場(chǎng)重要的投資主題。定增市場(chǎng)投資者可以通過(guò)配套融資參與到優(yōu)質(zhì)并購交易中，進(jìn)而有機會(huì )共享優(yōu)質(zhì)并購重組估值提升和投資價(jià)值提升的紅利。