三生制藥漲超3% SSGJ-707出海綁定輝瑞 海外估值提升潛力巨大
2025-07-31 10:27:58
來源：
智通財經(jīng)
三生制藥(01530)漲超3%，兩個月累計漲幅逾1.6倍。截至發(fā)稿，漲2.82%，報32.8港元，成交額4.04億港元。
海通國際發(fā)布研報稱，2025年7月，三生制藥宣布與輝瑞就PD-1*VEGF雙抗SSGJ-707達成的全球授權(quán)協(xié)議正式生效。PD(L)1*VEGF雙抗未來有望覆蓋2000億美金的市場。PD(L)1單抗在過去十年間逐漸成為了全球腫瘤適應(yīng)癥的治療標準，整體市場空間在2029年有望達到1000億美金。公司目前布局707(PD-1*VEGF)、705(PD-1*HER2)、706(PD-1*PDL1)、708(PD-1*TGFβ)三抗雙抗在劑量探索階段，后續(xù)值得期待。
該行認為，SSGJ-707中國銷售峰值有望達到63-84億元，全球銷售峰值有望達到113-134億美金。目前輝瑞制藥的腫瘤業(yè)務(wù)專注在乳腺癌、血液瘤、胸腺腫瘤和膀胱尿路癌四大領(lǐng)域，重點布局小分子、雙抗和ADC藥物。在已布局領(lǐng)域上，輝瑞制藥有望將SSGJ-707和旗下藥物形成聯(lián)用組合，覆蓋超過50W一線的歐美患者；而輝瑞制藥也有望通過SSGJ-707擴大腫瘤業(yè)務(wù)布局，憑借公司的資金優(yōu)勢和臨床優(yōu)勢在SMMT和BNTX&BMS未開展III期臨床的潛在適應(yīng)癥上(包括RCC、UC、HCC、CRC、PDAC等)快速推進，拿下首個上市機會。
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