港交所：優(yōu)化新股市場定價，下周一起實施
2025-08-01 20:45:06
來源：
中證網(wǎng)
8月1日，港交所全資附屬公司聯(lián)交所發(fā)布就優(yōu)化首次公開招股市場定價及公開市場規(guī)定的咨詢文件。文件顯示，新規(guī)將于8月4日(下周一)生效，并適用于所有發(fā)行人及所有在該日或之后刊發(fā)上市文件的新上市申請人。
上市規(guī)定的主要變化包括：
一是將IPO建簿配售部分的最低分配比例從原建議的50%下調(diào)至40%。
二是允許新上市申請人選用機制A或機制B，作為IPO發(fā)售分配機制。機制A下分配至公開認購部分的最大回撥百分比由原建議的20%上調(diào)至35%；機制B為新引入的機制選項，要求發(fā)行人事先選定一個分配至公開認購部分的比例，下限為發(fā)售股份的10%，上限為60%，并無回補機制。
三是明確初始公眾持股量及自由流通量門檻。新層級式架構(gòu)的最低初始公眾持股量門檻由原建議的5%上調(diào)至10%，而適用于A+H發(fā)行人的初始自由流通量門檻由原建議中占H股總數(shù)的10%改為占A+H股總數(shù)的5%。
此外，聯(lián)交所決定保留現(xiàn)有的基石投資6個月禁售期規(guī)定，以維持投資者對發(fā)售的承諾。
港交所上市主管伍潔鏇表示，港交所希望通過這次改革，提升新股定價及分配機制的穩(wěn)健性，并且平衡各種不同類型的本地及國際投資者參與新股認購的需求。與此同時，新規(guī)已修訂初始公眾持股量要求，為發(fā)行人提供更大的靈活性與確定性，并引入新的初始自由流通量要求，以確保上市時有足夠的可交易股份。
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