港交所優(yōu)化IPO發(fā)售及定價(jià)機(jī)制
上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者唐燕飛)8月1日，港交所就優(yōu)化首次公開(kāi)招股市場(chǎng)定價(jià)及公開(kāi)市場(chǎng)規(guī)定的咨詢(xún)文件刊發(fā)咨詢(xún)總結(jié)，并就持續(xù)公眾持股量的建議展開(kāi)進(jìn)一步咨詢(xún)。
上市規(guī)定的主要變化包括首次公開(kāi)招股發(fā)售及定價(jià)機(jī)制、公開(kāi)市場(chǎng)規(guī)定等。首次公開(kāi)招股發(fā)售及定價(jià)機(jī)制方面，港交所規(guī)定發(fā)行人將首次公開(kāi)招股時(shí)初步擬發(fā)售股份的至少40%分配至建簿配售部分，即最低分配比例由原建議的50%下調(diào)至40%。
公開(kāi)認(rèn)購(gòu)部分，港交所允許新上市申請(qǐng)人選用機(jī)制A或機(jī)制B，作為首次公開(kāi)招股發(fā)售的分配機(jī)制。
機(jī)制A下，分配至公開(kāi)認(rèn)購(gòu)部分的最大回?fù)馨俜直扔稍ㄗh的20%上調(diào)至35%。
機(jī)制B下，引入新的機(jī)制選項(xiàng)，要求發(fā)行人事先選定一個(gè)分配至公開(kāi)認(rèn)購(gòu)部分的比例，下限為發(fā)售股份的10%(上限為60%)，并無(wú)回補(bǔ)機(jī)制。機(jī)制B下分配至公開(kāi)認(rèn)購(gòu)部分的最大百分比由原建議的50%上調(diào)至60%。
同時(shí)，港交所決定保留現(xiàn)有的基石投資6個(gè)月禁售期規(guī)定，以維持投資者對(duì)發(fā)售的承諾。
適用于A+H發(fā)行人的初始自由流通量門(mén)檻由原建議中“占H股總數(shù)的10%”改為“占A+H股總數(shù)的5%”。
《上市規(guī)則》新規(guī)定將于2025年8月4日生效，并適用于所有發(fā)行人及所有在該日或之后刊發(fā)上市文件的新上市申請(qǐng)人。
港交所上市主管伍潔鏇表示：“港交所希望通過(guò)這次改革，提升新股定價(jià)及分配機(jī)制的穩(wěn)健性，并且平衡各種不同類(lèi)型的本地及國(guó)際投資者參與新股認(rèn)購(gòu)的需求。同時(shí)，我們已修訂初始公眾持股量要求，為發(fā)行人提供更大的靈活性與確定性，并引入新的初始自由流通量要求，以確保上市時(shí)有足夠的可交易股份�！�
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