2025年以來，在A股上市公司寧德時代（300750）成功A+H股上市的示范效應帶動下，A股公司赴港上市掀起熱潮。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月末，A股已有44家企業(yè)正式遞表港交所，另有30余家企業(yè)已公告啟動相關(guān)流程。

　　大批A股公司選擇A+H股上市，與政策面的支持密切相關(guān)。早在2024年4月，中國證監(jiān)會就明確提出“支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市”。然而，在管理層支持政策出臺后，A股公司并未馬上選擇A+H股上市，原因在于H股股價此前遠低于A股股價，導致不少A股公司在選擇A+H股上市問題上保持觀望態(tài)度。直到寧德時代、恒瑞醫(yī)藥（600276）等公司今年成功赴港上市，其H股股價表現(xiàn)良好，甚至高于A股股價，從而激發(fā)了A股公司赴港上市的熱情。

　　不過，從選擇或有意選擇赴港上市的A股公司情況來看，部分公司似乎背離了管理層提出的“支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市”的宗旨。有的選擇赴港上市的企業(yè)并非內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)。最明顯的表現(xiàn)是，目前30家已公告啟動相關(guān)流程的公司中，不少公司的市值甚至不足百億元，只有幾十億元，顯然難以被稱為“內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)”。

　　當然，從44家已正式遞表港交所的公司情況來看，總體市值還不算低。目前總市值均在100億元以上，其中，千億級公司達到6家，200億元到1000億元的公司為26家，200億元以下的公司僅有12家�？梢姡�率先選擇A+H股上市的公司，大多數(shù)還是符合管理層提出的“支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市”宗旨的。只是隨著選擇A+H股上市企業(yè)的增多，一些非行業(yè)龍頭企業(yè)有了渾水摸魚的想法。

　　正是基于這種狀況，近日市場傳出消息稱，內(nèi)地監(jiān)管部門正考慮為赴港上市的A股公司設置最低市值要求，市值要求或看齊全球存托憑證(GDR)政策，門檻從100億元提升至200億元。

　　筆者認為，提高A股公司赴港上市門檻很有必要，可一舉奪得。

　　首先，有利于維護內(nèi)地監(jiān)管部門權(quán)威性和內(nèi)地龍頭企業(yè)形象。2024年4月監(jiān)管部門提出支持內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，市值門檻的提升符合這一要求。

　　其次，有利于香港市場健康發(fā)展，體現(xiàn)了內(nèi)地監(jiān)管部門對香港股市的支持。推動內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，能提升上市公司質(zhì)量，為香港市場提供更優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

　　第三，能減少不符合要求的A股公司折騰，避免其盲目追求赴港上市造成精力和財力浪費，應集中精力發(fā)展企業(yè)。非龍頭企業(yè)赴港上市可能因股價低迷損害企業(yè)形象。

　　最后，有利于保護A股投資者利益。非龍頭企業(yè)A+H股上市會攤薄A股股東權(quán)益，其赴港上市后股價大概率低于A股，還可能拖累A股股價，阻斷其赴港上市之路，是對A股投資者利益的保護。(作者系財經(jīng)評論員)