瑞銀：市場誤讀快手-W與美團(tuán)-W合作 重申“買入”評級
瑞銀發(fā)布研報稱，近日有傳快手-W(01024)與美團(tuán)-W(03690)合作拓展外送服務(wù)，引發(fā)市場憂慮過度競爭。重申對快手的“買入”評級，認(rèn)為近期市場過度擔(dān)憂;目標(biāo)價95.37港元。現(xiàn)價對應(yīng)2025年預(yù)測市盈率13.6倍，而該行料2024至2026年每股盈利年均復(fù)合增長率達(dá)21%，認(rèn)為估值具吸引力。
該行認(rèn)為市場錯誤解讀快手與美團(tuán)合作的消息，相信這次舉措是快手進(jìn)一步向美團(tuán)開放其生態(tài)圈及流量，并有利于快手，因可帶來額外廣告需求;快手并不會直接參與外送業(yè)務(wù)。
另外，該行表示，自4月可靈AI 2.0版本上線后，該程序在美國iOS圖像設(shè)計類別應(yīng)用程序的收入排名顯著提升，并于8月有進(jìn)一步增長。該行認(rèn)為付費指標(biāo)較用戶指標(biāo)更能反映業(yè)務(wù)表現(xiàn)，因用戶指標(biāo)或受到媒體報道影響。
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