交銀國際：升快手-W目標價至90港元 關(guān)注可靈提升長期變現(xiàn)潛力
2025-08-26 17:08:44
來源：
智通財經(jīng)
交銀國際發(fā)布研報稱，快手-W(01024)今年第二季總收入同比增13%，基本符合該行預期，經(jīng)調(diào)整凈利潤56億元人民幣，同比增速20%，超過該行預期10%，主要因毛利率及營銷費用率持續(xù)優(yōu)化。交銀國際小幅上調(diào)快手今明兩年的經(jīng)調(diào)整凈利潤預期，并將估值切換至2026年，基于15倍市盈率，上調(diào)目標價至90港元，維持“買入”評級。
該行看好快手泛貨架等多場域營運提升跨場景電商復購，可靈維持影片生成領(lǐng)域圖生影片技術(shù)能力及商業(yè)化變現(xiàn)領(lǐng)先，關(guān)注長期多場景滲透進展及AI對平臺生態(tài)及商業(yè)化賦能。該行預計快手第三季的電商總交易額(GMV)同比增15%，基于多場域的頻次提升為主要驅(qū)動，達人分銷及營銷托管或帶動傭金收入增速快于GMV增速。廣告收入料增13%，可靈持續(xù)釋放商業(yè)化增量，公司上調(diào)全年收入指引至1.25億美元，仍有進一步超預期機會。
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