港交所官網(wǎng)顯示，8月24日，大行科工已通過港交所聆訊，擬在港交所主板上市，中信建投（601066）國際為其獨家保薦人。

　　2025年1月，大行科工首次向港交所遞交招股書。7月末，大行科工再次遞表，直至8月24日大行科工通過聆訊，大行科工的港股IPO之路迎來曙光，距離敲鐘只差“臨門一腳”。

　　大行科工旗下的主要產(chǎn)品為折疊自行車。公司稱，折疊自行車為一種小巧便攜的自行車，其設(shè)有可折疊成較小尺寸的機能，便于收納及攜帶。

　　招股書顯示，大行科工是中國內(nèi)地最大的折疊自行車公司。根據(jù)灼識諮詢的資料，按2024年零售量計，大行科工在中國內(nèi)地折疊自行車行業(yè)中排名第一，市場份額達26.3%，按2024年零售額計，大行科工亦位居中國內(nèi)地折疊自行車行業(yè)首位，市場份額為36.5%。

　　業(yè)績方面，大行科工2022年-2024年及2025年前四個月的營業(yè)收入分別為2.54億元、3億元、4.51億元和1.85億元，凈利潤分別約為3143.4萬元、3485萬元、5229.9萬元和2152.8萬元。由此計算，僅2024年，大行科工營業(yè)收入和凈利潤的增長率均已超過50%。

　　市場定位上，大行科工主要發(fā)力點在中高端折疊自行車。據(jù)招股書，大行科工將其折疊自行車按照零售價5000元以上、2500-5000元和低于2500元，區(qū)分高端、中端和大眾市場三個層次。報告期內(nèi)，大行科工高端自行車的銷售額始終占其自行車銷售總額的10%左右。中端自行車的銷售額占比在2022年為50.6%，2024年則增長到了69.5%。

　　相比之下，大行科工的自行車在大眾市場的增長顯得乏力，其2022-2024年的銷售額分別為0.93億元、0.75億元和0.95億元，增速明顯慢于中、高端自行車；與此同時，其銷售額占比也從2022年的39%下降至2024年前三季度的21.4%。

　　對此，大行科工在招股書中表示，中國內(nèi)地越來越重視健康的運動型生活方式，自行車文化日益興盛，在該趨勢下，消費者對中高端車型的需求增加，提高了其銷量占比。

　　迅速增長的業(yè)績之下，大行科工自有工廠的產(chǎn)能問題受到外界關(guān)注。根據(jù)招股書，大行科工僅在惠州市的自有工廠產(chǎn)能利用率近年來已突破100%，2025年前4個月更是達到了114.1%。

　　因此，大行科工的生產(chǎn)還依賴第三方OEM工廠。招股書顯示，2022-2024年及2025年前4個月，大行科工由OEM供應(yīng)商生產(chǎn)的自行車分別占生產(chǎn)自行車總數(shù)的29.5%、45.1%、56.8%和65.5%，呈不斷上升的態(tài)勢。

　　此外，據(jù)南都·灣財社此前報道，大行科工在報告期內(nèi)欠繳員工社保的同時，卻大手筆向股東分紅。2022年、2023年及2024年及截至2025年1-4月，其欠繳金額分別約為150萬元、160萬元、270萬元及80萬元。而與此同時，大行科工在報告期內(nèi)卻多次向股東分紅，據(jù)南都·灣財社記者粗略計算，公司創(chuàng)始人、直接控股近九成的大股東韓德瑋，報告期內(nèi)累計分紅近6000萬元。