美銀證券：下調(diào)理想汽車-W評(píng)級(jí)至“中性” 目標(biāo)價(jià)降至101港元
2025-08-29 15:25:58
來源：
智通財(cái)經(jīng)
美銀證券發(fā)布研報(bào)稱，將理想汽車-W(02015)評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”，因公司于第二季財(cái)報(bào)中預(yù)告第三季銷量與毛利率將下滑。管理層預(yù)估第三季交付量為9萬至9.5萬輛，同比減少38%至41%，毛利率為19%。美銀證券將理想汽車美股ADR(LI.US)和港股目標(biāo)價(jià)分別由31美元和121港元，下調(diào)至26美元和101港元，主要基于銷售與自由現(xiàn)金流預(yù)期下修。
該行認(rèn)為最新指引反映市場競爭加劇，將拖累理想汽車的銷售增長前景。美銀證券將理想汽車2025至27財(cái)年預(yù)期銷量分別下調(diào)12%、12%及8%，并將營運(yùn)支出占銷售額比例分別上調(diào)2.1、2.1及1.5個(gè)百分點(diǎn)，將non-GAAP盈利預(yù)期分別下調(diào)38%、33%及31%。
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