海通國際：升古茗目標(biāo)價(jià)至27.7港元 維持“優(yōu)于大市”評級
海通國際發(fā)布研報(bào)稱，將古茗(01364)目標(biāo)價(jià)由24.2港元升至27.7港元，維持“優(yōu)于大市”評級。古茗公布上半年業(yè)績，門店擴(kuò)張及單店增長推動下，收入取得亮眼增長。上半年商品成交額達(dá)141億元人民幣(下同)，同比增長34%，收入達(dá)56.6億元，同比增長41%;其中銷售商品及設(shè)備/加盟管理服務(wù)/直營門店銷售分別45.0/11.6/0.1億元，同比增長各42%/39%/14%。該行預(yù)計(jì)，公司下半年外賣仍能帶來一定增量，咖啡持續(xù)推廣和早餐產(chǎn)品將擴(kuò)充消費(fèi)場景，帶來增量人群，預(yù)計(jì)單店日銷仍有提升潛力。
考慮到公司門店拓展提速，單店高增，該行上調(diào)2025-2027年收入預(yù)測15%/18%/31%，至124/152/188億元，同比各增長41%/22%/24%;上調(diào)經(jīng)調(diào)凈利預(yù)測22%/27%/46%至各23.0/27.9/34.9億元，同比增長49%/21%/25%，經(jīng)調(diào)凈利率18.5%/18.4%/18.5%。
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