交銀國(guó)際：升康諾亞-B目標(biāo)價(jià)至78港元 上半年核心品種市場(chǎng)滲透加速
交銀國(guó)際發(fā)布研報(bào)稱，基于康諾亞-B(02162)今年上半年業(yè)績(jī)及管線研發(fā)進(jìn)展，調(diào)整其2025至2027年財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，對(duì)于利潤(rùn)率有更樂觀的預(yù)測(cè)，考慮到好于該行預(yù)期的費(fèi)用管控及管線出海后海外研發(fā)轉(zhuǎn)移至合作伙伴，將DCF模型預(yù)測(cè)起始年份滾動(dòng)至2026年，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至78港元，對(duì)應(yīng)3.1倍收入達(dá)峰時(shí)的市銷率，維持“買入”評(píng)級(jí)。
交銀國(guó)際稱，康諾亞上半年核心品種市場(chǎng)滲透加速，差異化布局。其司普奇拜單抗首個(gè)完整半年商業(yè)化成績(jī)優(yōu)異，TSLP/IL-13雙抗有望成為自免領(lǐng)域下一代重磅單品，重點(diǎn)布局鼻科適應(yīng)癥。該行又指，康諾亞借助強(qiáng)大的臨床開發(fā)執(zhí)行力及差異化顯著的多種技術(shù)平臺(tái)，公司跨技術(shù)路徑、跨疾病領(lǐng)域的多元產(chǎn)品矩陣逐步成型，并從自免和腫瘤進(jìn)一步延展至更多大潛力治療領(lǐng)域。
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