中國銀河：給予聯(lián)美控股買入評級
中國銀河（601881）證券股份有限公司陶貽功,梁悠南,馬敏近期對聯(lián)美控股（ 今年以來，市場煤價持續(xù)下跌，截止25/8/29,秦皇島5500大卡動力煤平倉價690元/噸，同比下跌149元/噸，公司供熱成本主要來自煤炭，煤價重心的下移有望給公司供熱板塊帶來業(yè)績彈性。 兆訊傳媒（301102）業(yè)績持續(xù)承壓，靜待戶外裸眼3D大屏放量。公司控股上市公司兆訊傳媒是鐵數(shù)字媒體廣告行業(yè)中媒體資源覆蓋最廣泛的數(shù)字媒體運(yùn)營商之一。25H1營收2.93億，同比下降8.81%；實現(xiàn)凈利0.21億元，同比下降47.75%。戶外裸眼3D大屏是拖累兆訊業(yè)績的主要原因，報告期毛利率為-34.97%，產(chǎn)生了較大虧損，兆訊需加大該業(yè)務(wù)的推廣力度以提升盈利能力。 投資建議：預(yù)計公司2025-2027年將分別實現(xiàn)歸母凈利潤8.52、9.88、11.16億元，對應(yīng)PE分別為18.02x、15.56x、13.77x，維持“推薦”評級。 風(fēng)險提示：煤炭等燃料成本上行的風(fēng)險，供暖面積增長不及預(yù)期的風(fēng)險 證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，華源證券查浩研究員團(tuán)隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值為67.98%，其預(yù)測2025年度歸屬凈利潤為盈利8.17億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為18.36。 最新盈利預(yù)測明細(xì)如下： 該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級1家，增持評級1家。
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