中銀國際：升海爾智家目標(biāo)價(jià)至34.3港元 評級“買入”
中銀國際發(fā)布研報(bào)稱，將海爾智家（600690）(06690)今年每股盈測上調(diào)2.5%，惟將2026年至2027年每股盈測下調(diào)2%至3%，其H股目標(biāo)價(jià)由33.4元上調(diào)至34.3元，其評級為“買入”。
集團(tuán)上半年收入同比升10%、純利同比升16%，次季收入及純利增長速度相近，該行指其次季業(yè)績勝預(yù)期，因改革努力漸見成果。該行表示，視此為正面驚喜，主要是美國關(guān)稅帶來的挑戰(zhàn)及對其美國業(yè)務(wù)“通用電氣家電”構(gòu)成壓力，這也反映集團(tuán)有效實(shí)施數(shù)字化改革，以提升利潤率。
該行預(yù)計(jì)，因以舊換新補(bǔ)貼的邊際效應(yīng)下降，今年下半年，尤其是第四季，增長動能可能會顯著減弱，但該行仍然預(yù)測利潤率將有所上升，因?yàn)榧瘓F(tuán)可以透過高端化實(shí)現(xiàn)更佳產(chǎn)品組合，并透過組織精簡創(chuàng)造進(jìn)一步的營運(yùn)杠桿。
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